时报观察丨地产美元债压力稍解香港中资银行业绩加速好转

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　　地产美元债对香港中资的业绩压力正在逐步减轻。近日多家金融机构年报显示，香港中资银行对内地房企美元债的减值计提减少，原本投资端亏损的幅度有所收窄，信贷端来自房地产的不良压力也逐渐缓解。

　　去年全球货币政策转向，亚洲境外债（美元等）一级市场发行规模增长，二级市场方面投资者风险偏好也有所提升，投资级与高收益板块分化局面得到改善。

　　过去几年，受内地房地产美元债违约影响，一批香港中资银行损失惨重，原因就是除了信贷业务多倚赖房地产之外，投资端也暴露了风险敞口。部分中资银行的房地产贷款规模占信贷规模的比例超过一半，同时债券投资方面跟地产美元债绑定较深。

　　不过，随着房地产探底企稳和债券市场风险偏好提升，如今香港中资银行来自地产美元债的减值压力正在逐步消化。以为例，2024年净亏损同比收窄16.21%，以公允价值计量且其变动计入综合收益的债务投资减值规模，已从2023年底的10.60亿港元减少到3.65亿港元。

　　中资银行信贷端的情况也有所好转，比如去年不良拨备减少了19.7%至50.82亿港元。虽然香港中小型的商还款能力仍然承压，但大部分有本地抵押品且抵押对贷款价值比率有所提升。

　　此外，香港资本市场的回暖也给中资银行带来增长亮点，主要是经纪及投行业务。比如交银国际的佣金及手续费收入表现亮眼，同比增长25.75%，达到1.79亿港元，其中企业融资及承销服务收入增长显著，增幅达104.2%。再如中银香港的佣金及净利息收入增长7.9%，其中经纪收入增长24.1%。还有招银国际，香港IPO承销规模及资产管理规模都实现同比增长。

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相关标签： 中资银行、 房地产、 香港、 地产、 增长、 美元债、 压力、 业绩、 好转、 观察、

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